要点
金风科技管理层于近期参加了中金公司年中期策略会，与投资者交流了公司近况与行业动态，要点如下。
风机制造业务：
出货量：金风年对外出货量预计超过5GW，内部装机量超过1GW，其中2.0MW机型出货1~1.5GW，预计年出货量基本持平。
市场份额：年全国风电装机量有望超过25GW，金风市场份额维持在20%以上，预计~年均新增装机维持在25GW左右。年市场份额下滑主要由于：a）自有风场去年只并网了~MW；b）去年2.0MW机型缺失，而2.0MW机型占据35%的市场需求。今年该两个因素均不存在，市场份额将回归正常。
公司更看重中标价格和回款情况，金风的平均中标价格比竞争对手高5~10%。
价格：预计价格将维持稳定，没有下行压力。由于今年风机供应紧缺，部分厂商已涨价。公司每个零部件产品均有5~6家供应商，比较均衡，故没有成本上升压力。
海外市场：预计海外出货比例维持在10%。
风电场运营：年风电场运营净利润约3亿元，到年之前每年会增加1GW新增装机，未来可能会维持。公司选择项目的标准是EquityIRR达到15%。1GW对应80亿资本开支，自有资金20%，可以依靠自有现金流，无需股权融资。
新业务储备：a）目前公司有两个微网示范项目，使用风机、内燃机、光伏、储能一体化系统为离网区域供电，若微网补贴落实，商业化进程会较快；b）公司考虑申请售电牌照，目前内蒙风电场已获得区域内直供电牌照；c）金风开发的软件监控平台已接入8，台在运风机，可应用到其他类型的新能源电厂，实施厂群管理，控制每一台机组的发电效率，提升发电量，国外的商业模式为双方分成增量收益；d）污水处理业务目前有20~30万吨的日处理量，今年预计再增加几十万吨，新增项目的标准是EquityIRR不低于15%。
建议
维持盈利预测和目标价，A/H股目标价分别对应年市盈率19、14倍，维持A股推荐、H股确信买入评级。
p.s：中金公司对金风科技A股维持“推荐”投资评级。
基本面稳健，一季报和半年报业绩增幅较大，市盈率尚可；通过一个月的调整技术指标到位；随着大盘企稳，该股可
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