北京中科白殿风医院 http://news.39.net/bjzkhbzy/180415/6169081.html本文来自方正证券研究所于年6月20日发布的报告《科技股能否崛起》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
胡国鹏S1
袁稻雨S1
刘阳S4
核心观点
1、以持续时间超过3个月，超额收益超过20%为标准，年以来科技股有5次阶段性行情。
2、-年科技股行情以苹果产业链为主导，年成长科技行情底层逻辑是移动互联网的爆发，年上半年“互联网+”将成长科技推向顶峰，年下半年半导体高景气带来科技股结构性行情，年下半年开始的“硬科技”行情背景是5G元年+自主可控。
3、五次科技股跑赢市场的行情均能找到产业层面上的强劲驱动，即产品的创新和新技术以点带面的应用，科技周期往往起决定性作用。
4、从科技股超额收益、广度以及持续时间三个因素判定，科技股行情强度＞＞＞＞，决定因素有三点，分别是科技周期的广度、流动性环境以及科技创新层面的*策，其中第一点是核心，后两点可以起到锦上添花的作用，但并非必要条件。
5、短期科技股仍将受益于流动性和*策两方面的催化因素，但持续的科技股行情通常需要杀手级的应用或者产品，但目前尚未形成以点带面的格局，因此科技股将逐步分化，景气程度较好、新产品预期较强的分支有望持续跑赢。阶段性
